影视公司的互联网之路

上海电影节开幕之际关于影视公司话题不断，6月11日，百度入股星美；6月12日，博纳影业宣布收到了私有化邀约，开始为回归A股作准备。独立发展还是拥抱BAT，成为摆在影视公司互联网化道路上的两难选择。

1.估值明显低于A股同行，进入2015年至今，博纳影业股价已经累计上涨了69%，最新的收盘价格为12.18美元，对应市值为7亿美元，约合人民币43亿，市净率为3倍，市销率为3倍。作为对比，其A股同业华谊兄弟的市值为711亿人民币，市净率为12倍，市销率为30倍；光线传媒的市值为512亿，市净率为8倍，市销率为42倍。撇除A股创业板的泡沫，博纳当真连华谊、光线市值的十分之一都不到么？ 

2.就在最近，影视公司发生了两件事，先是在6月11日，星美控股集团宣布，百度、厚朴基金和天安财险共斥4.5亿港元入股星美控股，其中百度斥资1.5亿港元，获得星美控股1.59%的股权；接着在6月12日，博纳影业宣布收到了私有化邀约，开始为回归A股作准备。

非常明显，拥抱互联网，与BAT合作，还是在这一波“妖股”盛行之时，回归A股，寻求内容上的单点突破，是目前传统影视公司所面临的“艰难”选择。

然而，就像是几乎所有的大片都有片前广告，这种看似艰难选择的背后，其实是一场现在与未来的博弈——与BAT合作，赌的是未来，而回归A股，是一个现在即时回报的选择。

实际上，从过往的发展来看，影视公司过去所主要从事的业务主要会包括内容制作、发行和明星包装三块，但随着互联网对过往发行渠道的改变，以及伴随互联网所产生的新形势的内容，影视公司的优势正在不断减少：

3.昨天上海电影节上，阿里影业总裁张强、阿里数娱业务老大刘春宁等一帮阿里系高管，一边满面兴奋，一边又谦逊异常。

尤其是刘春宁，在上午的互联网常态“论坛”上，连续三次强调，内容为王道，阿里虽然在电影领域布局很快，但是不可能真正渗透电影工业的全部，尤其是内容环节。在昨晚娱乐宝一周年庆上，他再度强调了这一面。

这似乎有些不太寻常。因为，一年多来，阿里在中国电影业领域的布局可谓迅猛，已成为中国市场垂直特征最明显互联网模式的电影公司。

4.最近的影视行业越发的不平静，在百度战略入股星美控股之后，光线传媒适时披露了获得阿里24亿战略投资的消息。与此同时，博纳影业正积极准备回归A股，而其董事长于冬此前就抛出了电影公司都将给BAT打工的言论。

从去年开始，BAT便开始加速合围传统电影业。阿里收购了文化中国传播，并在去年八月份更名为阿里巴巴影业集团。有着百度背景的爱奇艺在去年8月份与华策影视成立了合资公司，合谋更加多元的互联网内容，腾讯也紧跟其后成立了影视事业部。在此后的大半年时间里，BAT的logo多次出现在电影屏幕上，而动作也越来越大。从影视创作到在线电影票再到线下影院，BAT的触手越深越远，互联网迅速改变了影视行业的整体布局。而传统电影市场为何悄然接受了互联网企业的介入，影视行业的未来又将走向何方？